国货珀莱雅华熙贝泰妮大PK，哪家推广花得多，哪家产品用料足？

上市化妆品公司2023年的财报早已出来了。

小编说可以分析下那些最亮眼的国货品牌的数据，看消费者买的这些产品中，哪些是在为推广费买单，哪些是在为实际的料买单。然后分析下哪些最值得买。

这是站在消费者角度看这个问题，但实际上，不同人有不同的立场。炒股买了这些公司的股票的股民，行业的从业者，研发人员，市场人员，网红等，关注的点都不一样。或者说，根本就不care 这些东西。

所以，就列一列几个数据，客观的对比数据一下。并对一些名词做个简单说明。

大家关注下你关注的数据，然后想一想就明白了。

要放当然就放国货前3强的数据，珀莱雅，华熙生物，贝泰妮(主要品牌是薇诺娜)。

于是，就有了下面这张图。

注意，数据是从eastmoney整理的结构化数据做的对比。最后一栏是我们从财报中加了一条非常重要的数据：销售毛利率。

如果你需要这三家的完整财报数据，请直接向我们要。

我将重要的数据标了红色，稍解释一下：

• 营业总收入，好理解就是公司进帐多少，这里可看出，珀莱雅第一，有89亿，遥遥领先。中国的上市化妆品公司突破百亿营收，就差一点了。

• 营业总成本：开业总得花钱的，华熙生物占比最高，89.5%。

• 销售费用：各类销售推广等费用，三家都在44%以上。其中贝泰妮最高，47.3%。这个数据高吗？股民朋友和普通消费者会有不同的说法。不过要横向比，参考我之前发表在博客上的一篇《也谈兰蔻小黑瓶售价构成表》。不过注意的是，时代变了。

• 研发费用：珀莱雅2.0%最低，华熙生物最高7.4%。华熙生物的研发费用高应该是作为原料公司，研发人员占高所占，纯化妆品成品公司，是用不着这么高的研发费用。贝泰妮也研发花费也占了5.4%，很高了，研发有钱花。研发人员着实羡慕。

• 销售毛利率：是指导营业收入减去直接成本（主要是商品成本）的结果，它反映了企业销售商品或提供服务的初始盈利能力。其实也是一定程度上反映了本身产品值钱与否，越低的毛利率，产品占的钱越多。表中珀莱雅，华熙生物，贝泰妮这三家分别为69.9%，73.3%，73.9%。可见贝泰妮的毛利率是真高呀。

• 营业利润率：也就是即销售收入减去业务直接相关的成本和费用得到的占比。珀莱雅是16.9%，华熙生物为11.7%，贝泰妮15.9%。说明珀莱雅挣钱能力强。

• 销售净利率：也就是公司最终挣了百分之多少钱。珀莱雅，华熙生物，贝泰妮分别是13.8%，9.6%，13.8%。

虽然各家在某项上只有几个点的差别，但这里少一点，总有一些地方是会多起来的。所以，区别和影响会比我们想象中的要大。

所以，哪个挣钱效率高，哪个更实在一点，或是哪个的股票最值得买。大家可对比着看看。